新媒体行业借壳上市的动因及绩效分析——以天下秀集团为例
这是一篇关于天下秀,借壳上市,动因,财务绩效的论文, 主要内容为近年来,各大电商平台在互联网的高速发展下逐渐走向成熟,互联网和经济的紧密结合让市场进入新的媒体营销阶段。随着新媒体营销行业的持续发展,越来越多的新媒体营销公司希望通过上市和抓住市场份额来增加其获取资金的渠道,增强企业竞争力。对于新媒体营销这样的新兴行业来说,监管部门对其持续发展的能力存疑,上市审核严格。但是在2018年,国家对企业重组的政策有所放宽,壳资源价格回落,国内借壳市场借此回暖,为上市提供了新的路径。本文从众多新媒体营销行业中选取天下秀数字科技集团,不仅是因为其被称为“红人新经济第一股”,重要的是这家公司独特的上市方式——“买壳+吸收合并”。基于现有的研究成果和天下秀数字科技集团的上市情况,本文以“天下秀借壳上市动因及对绩效的影响”作为核心内容,主要回答两个问题:(1)天下秀选择借壳上市的动因是什么;(2)借壳上市是否提升了天下秀的绩效。本文首先对新媒体行业和天下秀借壳上市的过程进行了梳理,作为后续分析的基础;然后依托交易费用理论对天下秀选择借壳上市的动因做出了解释,从微观动因和宏观动因两方面分析回答第一个问题,接着通过对天下秀及壳公司的深度挖掘,发现壳公司的业务已经在2019年以前就全部注销与置换,不会对上市之后的绩效产生影响,上市中也不存在内幕交易,可以说明上市前后公司绩效的变化是由借壳上市这一事件所引起;最后用事件研究法、信息与信号理论对借壳上市前后市场的短期反应和长期反应做出了分析,通过对比上市前后的财务数据、EVA值的变化,反映借壳上市对财务绩效的影响,回答第二个问题。本文的研究结论是:(1)天下秀所处的新媒体营销行业更新迭代速度快,审核上市会加大其时间成本,错过竞争机会,壳资源价格的回落,可以减轻公司的交易成本,所以借壳上市是天下秀在当时所处环境下的最优选。(2)从公司上市后市场反应来看,刚上市就获得20亿的融资,得到了交易市场的绝对认可,解决了公司融资渠道受限的问题。从财务数据来看,公司各项财务指标反应良好,EVA值由负转正,且公司大量投入研发,使公司规模从上市前单一的WEIQ大数据分析系统到上市后的四大红人经济生态系统,天下秀的发展实现了质的飞跃。本文的应用价值在于:一方面为天下秀后续发展提出建议;另一方面为借壳上市提供新的路径选择。
顺丰控股借壳上市绩效研究
这是一篇关于快递业,借壳上市,公司绩效,经济增加值的论文, 主要内容为随着互联网经济的发展,电商平台如雨后春笋层出不穷,与电商业务同步发展、顺势而起的则是快递行业。快递企业的数量和规模的不断扩大,意味着快递物流行业的竞争越来越激烈。要想在激烈的市场竞争中保持一席之地,仅仅靠自身的资本和管理已经不能实现,各大快递公司也在不断竞争中寻求新的发展思路。为满足自身快速发展的需求,扩宽融资渠道,谋求更多资本,各大快递公司将发展机会着眼在了资本市场上,纷纷选择上市。但是近年来,由于我国IPO上市审核严格,失败率高,上市时间长等原因,除了中通快递选择赴美上市之外,其他快递公司都选择了借壳上市。顺丰控股作为快递行业的龙头企业之一,一直以良好的服务和时效性赢得客户的好评。在行业竞争激烈的大背景之下,顺丰速运在2017年2月通过借壳鼎泰新材成功上市。本文以顺丰控股借壳鼎泰新材上市为案例,研究借壳上市对公司绩效的影响问题,结合国内外学者的研究经验和成果,分析了顺丰控股借壳上市的动因和过程,利用2014-2020年的财务数据和指标分析了借壳上市前后公司的绩效情况变化,从而得出借壳上市对公司绩效具有积极的影响的结论,以期为其他快递公司提供一定的理论支持和可借鉴的经验。本文首先明确了快递行业的现状和行业背景,通过综合整理了国内外学者对于借壳上市动因及公司绩效的相关研究成果,大致掌握了借壳上市对公司绩效影响的研究现状,也为本文研究提供了一定的理论基础;然后对借壳方顺丰速运及壳公司鼎泰新材的基本情况、借壳上市的动因及借壳上市的基本过程做了较为详细的介绍;最后,通过选取公司财务绩效评价方法中盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力的关键财务指标和EVA指标,对借壳上市前后公司财务绩效进行了对比分析,同时结合产品和服务、品牌知名度两个非财务指标,综合分析了借壳上市行为对公司绩效产生的影响。最终,本文通过分析得出了借壳上市这一行为会对公司绩效产生一定积极的、有力的影响,也在一定程度上提升了公司的知名度和公司整体价值的结论。同时,本文根据研究内容和研究结论给出了谨慎选择壳资源、制定周密的借壳上市计划以及注重上市后的资源整合和管理升级的建议。
新媒体行业借壳上市的动因及绩效分析——以天下秀集团为例
这是一篇关于天下秀,借壳上市,动因,财务绩效的论文, 主要内容为近年来,各大电商平台在互联网的高速发展下逐渐走向成熟,互联网和经济的紧密结合让市场进入新的媒体营销阶段。随着新媒体营销行业的持续发展,越来越多的新媒体营销公司希望通过上市和抓住市场份额来增加其获取资金的渠道,增强企业竞争力。对于新媒体营销这样的新兴行业来说,监管部门对其持续发展的能力存疑,上市审核严格。但是在2018年,国家对企业重组的政策有所放宽,壳资源价格回落,国内借壳市场借此回暖,为上市提供了新的路径。本文从众多新媒体营销行业中选取天下秀数字科技集团,不仅是因为其被称为“红人新经济第一股”,重要的是这家公司独特的上市方式——“买壳+吸收合并”。基于现有的研究成果和天下秀数字科技集团的上市情况,本文以“天下秀借壳上市动因及对绩效的影响”作为核心内容,主要回答两个问题:(1)天下秀选择借壳上市的动因是什么;(2)借壳上市是否提升了天下秀的绩效。本文首先对新媒体行业和天下秀借壳上市的过程进行了梳理,作为后续分析的基础;然后依托交易费用理论对天下秀选择借壳上市的动因做出了解释,从微观动因和宏观动因两方面分析回答第一个问题,接着通过对天下秀及壳公司的深度挖掘,发现壳公司的业务已经在2019年以前就全部注销与置换,不会对上市之后的绩效产生影响,上市中也不存在内幕交易,可以说明上市前后公司绩效的变化是由借壳上市这一事件所引起;最后用事件研究法、信息与信号理论对借壳上市前后市场的短期反应和长期反应做出了分析,通过对比上市前后的财务数据、EVA值的变化,反映借壳上市对财务绩效的影响,回答第二个问题。本文的研究结论是:(1)天下秀所处的新媒体营销行业更新迭代速度快,审核上市会加大其时间成本,错过竞争机会,壳资源价格的回落,可以减轻公司的交易成本,所以借壳上市是天下秀在当时所处环境下的最优选。(2)从公司上市后市场反应来看,刚上市就获得20亿的融资,得到了交易市场的绝对认可,解决了公司融资渠道受限的问题。从财务数据来看,公司各项财务指标反应良好,EVA值由负转正,且公司大量投入研发,使公司规模从上市前单一的WEIQ大数据分析系统到上市后的四大红人经济生态系统,天下秀的发展实现了质的飞跃。本文的应用价值在于:一方面为天下秀后续发展提出建议;另一方面为借壳上市提供新的路径选择。
顺丰控股借壳上市动因及财务效应分析
这是一篇关于借壳上市,顺丰控股,动因分析,财务效应的论文, 主要内容为近几年,随着电商平台的高速发展,人们开始倾向于便捷的网上购物方式,使得快递成为购物过程中不可或缺的环节。虽然我国快递行业起步晚,但是发展迅速,前景令人看好。从2010年开始,快递业务量连续六年增幅超过50%,行业内部之间的竞争也日益加剧,都希望成为行业龙头。2016年被称为快递行业元年,行业巨头相继通过借壳上市的方式登入资本市场,旨在获得融资资格,提高企业竞争力巩固行业地位。同时相较IPO来说,借壳上市门槛低、时间短等特点,成为许多企业上市首选方法。在此背景下顺丰控股选择借壳鼎泰新材进入资本市场,为其后续发展融得资金支持。本文通过顺丰控股借壳鼎泰新材为研究对象,对顺丰借壳上市的动因以及上市前后带来的财务效应进行对比分析。首先,本文介绍了选题意义和背景,阅读国内外相关文献并进行归纳和评述,梳理研究思路和方法,构建本文的研究框架;其次,介绍了借壳上市的定义,并收集了相关方面理论概述及研究方法,从而为上市动因和财务效应的分析提供理论依据;再次,本文介绍了顺丰借壳上市的案情,从行业层面和借卖壳双方自身层面进行全面分析,进而得出本次借壳上市的动因;然后,通过查询顺丰上市前后几年的年报和季报得到数据,进行财务绩效分析,对比上市前后财务指标,资本结构的变化,并用EVA评价体系和事件研究法进行补充分析使得计算结果更有说服力。最后,通过对比得出借壳上市后带来的财务效应显著并且短期内市场表现提升明显的结论。除此之外,将顺丰控股借壳上市后的不足之处,提出针对性建议,可供顺丰未来的发展提供参考。同时也给其他快递企业提出借鉴。
快递企业借壳上市动因及效益研究——以S快递企业为例
这是一篇关于快递企业,借壳上市,交易模式,动因,效益的论文, 主要内容为经济的发展,电商平台的兴起,百姓日益增加的需求,我国政策的大力支持,使快递行业进入一个高速发展的时代。我国目前已成为快递第一大国,快递行业在日常生活中的角色越来越重要,在国民经济中有着重要地位,在经济发展中起着推动作用。2016年,我国快递行业的发展进入机遇期,大大小小的快递公司竞争日益激烈,各快递公司为寻求发展,突出自身优势,纷纷选择上市道路,寻求上市融资,想要借助资本力量、运用现代化管理制度提升效率,借壳上市为其提供了一个相对简便的道路,使其可以直接迈入资本市场,提升融资效率,实现规模扩张,缓解资金压力。S快递企业作为中国快递企业的龙头公司,其经营是直营模式,有着较强的品牌影响力,其借壳上市的成功对其他快递企业具有一定的指导意义,也具有一定代表性。在竞争激烈的快递行业中,S快递企业跨出的这一步,是历史性的重要的一步。该文首先概括了研究背景和意义,指出研究的创新点;随即概述了关于借壳上市的基本理论,通过国内外学者对借壳上市的研究加深了对借壳上市的理解;其次是S快递借壳上市案例简要概述,对我国快递行业的发展情况、快递行业借壳上市现状进行了解,并回顾了S快递借壳事件的历程,对交易双方的基本情况、交易流程进行了说明,分析了S快递交易前后股权结构变化情况;然后是S快递借壳上市动因及效益分析,阐述了双方交易的动因,从外部因素和内部因素两个角度进行分析;列举S快递借壳上市中面临的一些风险,并指出S快递借壳上市的亮点,对其借壳前后的效益变化进行探究;最后是S快递借壳上市的经验及启示,对其他民营快递企业总结相关经验,也为其后续的长远发展提供几点建议。
顺丰速运借壳上市的定价效应研究
这是一篇关于顺丰速运,借壳上市,定价,效应的论文, 主要内容为近几年来,我国实体经济饱受电商行业的冲击,在购物等各方面,人们更愿意通过电商平台实现对物品的购买和卖出,物流作为其依托,使得我国的物流行业飞速发展,在我国经济中有着越来越高的地位,由此带来各大物流企业的兴起。从近几年的发展状况来看,各大快递公司的业务包裹量与日俱增,发展规模进一步扩大,但是这也催生了一系列的问题,其中最受到行业经营者注意的就是由于经营规模的扩大带来的资金与经营规模不匹配的问题,因此融资成了企业经营者的必要途径。借壳上市作为相较于IPO上市来说较为快捷的融资途径受到了广大企业的青睐,通过上市,企业能够在资本市场上获取融资,并且获得发展。本文选取了顺丰速运借壳鼎泰新材上市这一案例,利用净资产法和事件研究法等方法,基于资本集中理论、市场势力理论等理论,对顺丰速运借壳鼎泰新材的案例进行理论上的定价,然后与实际的定价进行对比,分析其对上市后的财务效应和市场效应的影响,最后得出此次顺丰速运借壳鼎泰新材的定价主要为其带来的正效应,所以总体来看此次借壳上市是成功的,但是从长期来看,也有一定的负效应,这就值得其它想要借壳上市的企业借鉴。因此本文希望借对顺丰借壳情况的研究,为同行业企业的上市提供经验和参考,促进我国快递企业良性发展。
快递企业借壳上市动因及效益研究——以S快递企业为例
这是一篇关于快递企业,借壳上市,交易模式,动因,效益的论文, 主要内容为经济的发展,电商平台的兴起,百姓日益增加的需求,我国政策的大力支持,使快递行业进入一个高速发展的时代。我国目前已成为快递第一大国,快递行业在日常生活中的角色越来越重要,在国民经济中有着重要地位,在经济发展中起着推动作用。2016年,我国快递行业的发展进入机遇期,大大小小的快递公司竞争日益激烈,各快递公司为寻求发展,突出自身优势,纷纷选择上市道路,寻求上市融资,想要借助资本力量、运用现代化管理制度提升效率,借壳上市为其提供了一个相对简便的道路,使其可以直接迈入资本市场,提升融资效率,实现规模扩张,缓解资金压力。S快递企业作为中国快递企业的龙头公司,其经营是直营模式,有着较强的品牌影响力,其借壳上市的成功对其他快递企业具有一定的指导意义,也具有一定代表性。在竞争激烈的快递行业中,S快递企业跨出的这一步,是历史性的重要的一步。该文首先概括了研究背景和意义,指出研究的创新点;随即概述了关于借壳上市的基本理论,通过国内外学者对借壳上市的研究加深了对借壳上市的理解;其次是S快递借壳上市案例简要概述,对我国快递行业的发展情况、快递行业借壳上市现状进行了解,并回顾了S快递借壳事件的历程,对交易双方的基本情况、交易流程进行了说明,分析了S快递交易前后股权结构变化情况;然后是S快递借壳上市动因及效益分析,阐述了双方交易的动因,从外部因素和内部因素两个角度进行分析;列举S快递借壳上市中面临的一些风险,并指出S快递借壳上市的亮点,对其借壳前后的效益变化进行探究;最后是S快递借壳上市的经验及启示,对其他民营快递企业总结相关经验,也为其后续的长远发展提供几点建议。
圆通速递借壳上市动因及绩效研究
这是一篇关于快递行业,圆通速递,借壳上市,动因,绩效的论文, 主要内容为随着淘宝、京东、当当网等电商平台的崛起与井喷式爆发,快递行业也迎来了高速发展的时代。虽然我国近年面临宏观经济增速放缓、传统部门发展疲软的态势,但快递业却异军突起,成为了近年来中国经济增长的新亮点。2015年10月,国务院出台了全面指导快递业发展的第一部纲领性文件《关于促进快递业发展的若干意见》,该意见初次正式明确了快递业在国民经济中的产业定位和功能作用,将快递业提升到了前所未有的战略高度,鼓励各类资本合法进入快递领域,支持快递企业上市融资,整合并优化资源配置,这对于快递业发展来说是一个巨大的利好。2015年底起,快递企业开启了借壳上市的热潮,行业竞争从原来的价格层面延续到资本层面,主要原因有:快递行业的发展较往年不容乐观,竞争白热化,毛利率下降,增速放缓,行业发展遇到了瓶颈;借壳上市的时间成本较IPO低很多;快递业末端的基础设施、转运中心建设等,都需要快递企业大量资金投入;为了告别家族式管理模式。作为在A股市场上首家借壳上市的快递公司,圆通成功借壳大杨创世,成为“第一个吃螃蟹的人”,其案例具有代表性与参考性。本文通过整理和总结国内外借壳上市的研究成果,查阅互联网上对于快递业借壳上市的看法和评论,确定了本文的研究方向,对借壳上市的有关概念与理论、壳资源的选择、借壳上市的动因及绩效作出了分析。根据这些理论基础,制定了本文的研究框架与研究方法,应用于圆通借壳上市的案例分析中。本文分别从内部因素及外部因素两个方面对圆通借壳上市的动因进行分析探讨。就内部因素来说,企业选择借壳上市的最根本原因是解决企业的融资问题。而外部因素中,企业选择借壳上市的主要动因则是较快的上市速度及显著提升行业竞争力的效果。本文通过市场绩效、财务绩效、经营绩效、社会绩效四个大方面对圆通上市前后的绩效变化展开对比研究。通过事件研究法发现圆通在借壳上市后的累计超额收益率整体为正,趋势向好,市场绩效正向变化。通过观察关键报表数据的变化,及财务指标纵向、横向对比,并在杜邦体系的基础上,分析得出借壳上市后圆通的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力均有所提高和改善。通过EVA估值法,根据经济增加值逐年增长的趋势,得出借壳上市后企业的经营绩效有所提升的观点。通过分析2016年各快递企业上市后,快递及其相关行业劳动就业岗位增加、借壳上市所带来的行业示范效应等情况,研究圆通借壳上市后社会绩效的变化。圆通的借壳上市虽然总耗时6个多月,尚算顺利,但是全行业都在密集上市的今天,作为快递业领军企业之一,也应该思考借壳上市后将为企业自身带来怎样的改变。因此在本文最后,也会针对圆通的一些不足及快递行业激烈的竞争格局,提出相应的对策与建议。
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